野村警告：中国股市飙升引发泡沫，对经济提振还不如上一轮 据南华早报报道，野村证券警告称，中国股市虽飙升至十年来最高水平，但这轮上涨有可能引发泡沫，同时对当前放缓的经济支撑作用有限，从历史经验来看亦是如此。 这家日本投行指出，本轮行情对经济增长的拉动，甚至可能还不如2014至2015年的那波牛市——那次牛市最终以惨烈的崩盘告终，对消费和投资提振作用甚微。 野村首席经济学家陆挺领衔的团队，在周二的一份报告中写道：“这轮股市繁荣可能会导致非理性繁荣、杠杆上升以及泡沫形成。对北京而言，推出降息和降准等高调措施可能会火上浇油，助长股市泡沫，但若什么都不做，又可能让经济放缓加剧。” 野村将当前这波上涨与2014年到2015年年中那轮行情进行了比较。彼时，沪指曾飙升约150%，但在数周内暴跌超过40%，导致数百万散户损失惨重。尽管当时活跃的交易推动了金融业表现，但对工业生产、投资和零售销售的提振几乎为零。 这一次，野村认为效果可能更弱，原因在于结构性阻力更强。 首先，北京对IPO融资的监管更为严格，抑制了财富创造；其次，楼市持续低迷，限制了居民的财富效应。此外，政府推动的金融行业降薪和佣金费率下调，也压缩了金融从业者的收入增长空间。 中国房地产行业曾是经济增长的主要引擎，如今已经连续第五年萎缩。前100大开发商的新房销售额自2021年以来已暴跌逾70%，全国房价平均跌幅约为30%。 报告指出，“相信房价会持续上涨的家庭越来越少”，人口结构带来的压力也将进一步抑制住房需求。 中国总市值达12.3万亿美元的股市排名全球第二，过去两个月表现强劲。野村称，8月以来，散户纷纷开户，日均成交额创纪录，达到2.3万亿元人民币（约合3200亿美元）。 不过，受“共同富裕”政策下的降薪和佣金限制影响，金融行业的收入增长被压制，对国内生产总值的贡献也被削弱。 野村表示，北京应从过去吸取教训。因此，短期内不宜采取大幅宽松的货币政策，也不应推行紧缩措施，应聚焦解决结构性问题，比如房地产下行和社保体系的缺口。 报告写道：“当股市热情稍有降温时，北京或许会加大支持力度，以阻止经济进一步放缓。” 野村预计，即便美联储放松政策，中国央行9月降息的可能性仍然不大。相反，更有可能在今年晚些时候进行温和宽松，包括四季度降息10个基点，以及下调存款准备金率50个基点。 https://caus.com/all-articles/news/420791/

比亚迪2020年以来首次出现连续两个月产量下滑 路透报道，比亚迪8月份产量连续第二个月下降，这是自2020年以来首次出现连续月度收缩，显示出这家电动车巨头正在放缓大规模扩张步伐。 作为全球最大的电动车制造商，比亚迪8月份在全球生产了35.3万辆电动车和插电式混合动力车，同比下降3.78%，根据周一提交给香港交易所的月度文件显示。7月份也下降了0.9%。 比亚迪上一次连续两个月出现产量下滑，是在2020年6月和7月。 路透社6月曾报道，比亚迪作为特斯拉在中国的最大竞争对手，正在通过减少部分工厂班次来放慢生产节奏，并推迟了新生产线的扩建计划。 与此同时，比亚迪在中国的销量同比下降14.3%，至29.3万辆，已连续第四个月下滑，尽管全球销量仍略有增长。 数据显示，比亚迪在欧洲的销量增长迅速。不过，中国市场占比亚迪总销量的近80%。 周一的数据还显示，在前8个月里，公司只完成了年度550万辆销量目标的52.1%。一些分析师表示，公司不太可能达成目标。 招银国际分析师表示，他们已将比亚迪今年的销量预期下调5%至490万辆，因为他们认为比亚迪“在库存上变得更加谨慎”。 产销下滑，发生在比亚迪季度利润三年半以来首次下跌之后，反映出竞争压力开始对公司造成冲击。 比亚迪股价周一下跌明显。 自4月以来，比亚迪的插电式混合动力汽车产量和销量持续下降，而纯电动车的销量则同比增长34.4%，产量增长26%。自4月起，比亚迪生产和销售的电动车数量已超过插混车型。 https://caus.com/all-articles/news/420761/

纽约时报观点：政客愈发两极分化，美国选民却并非如此，他们多数是“社会保守、财政自由” 本文刊发在纽约时报，作者里斯汀·索尔蒂斯·安德森是《纽约时报》特约评论撰稿人，是一位共和党民意调查专家、演讲家、评论员，著有《自拍投票：千禧一代引领美国（以及共和党如何跟上）》。加美财经编译，不代表支持文中观点或确认其中事实。 在党派紧张气氛似乎快要达到临界点的时候，是否还有人不生活在意识形态的极端？ 换句话说，政治中间地带还存在吗？如果存在，它在哪里？ 对政客来说，中间地带已经萎缩。两大主要政党的当选官员在意识形态上渐行渐远，意识形态与党派的结合——保守派聚集在共和党，自由派聚集在民主党——让政治对比显得更加鲜明。 政治学者李·德鲁特曼这样描述，以前，“政治联盟是灵活的，取决于议题，因此是多维度的，几乎没有永久的敌人，在所有问题上都有可能的盟友”。而今天，感觉被锁在一个零和博弈的 “我们对他们”的维度上。 但在选民当中，情况截然不同：这里可能正是中间地带依然存在的地方。 如果按照简单而宽泛的定义来看中间地带，有大量数据显示自称独立派和温和派的人很多。大约三成美国人自认为温和派，另外21%的人称自己“略偏保守”，还有15%称自己“略偏自由”。 如果我们把没有坚定党派归属的人都算作中间地带，就有超过四成美国人认为自己是独立派（尽管其中大多数人仍然偏向两大党之一）。 但是这些标签的解释力有限。 “温和派”或“独立派”是否真的在左右光谱中持有中间立场？他们真的夹在两个意识形态高度分化的党派之间吗？还是他们完全打破了左右光谱，在各种议题上持有混杂的观点？ 为了回答这个问题，受到德鲁特曼研究的启发，多年来我询问选民一系列关于经济观念和社会文化观念的问题。目的就是看他们如何划分自己，超越传统的左右光谱以及他们自我报告的党派或意识形态标签。 结果证实，真正生活在极端的人很少。 在我的数据中，只有13%的美国人可以被归为“强烈自由派”，只有11%可以归为“强烈保守派”。但剩下的四分之三美国人更有意思——他们挑战了许多人对美国政治中间地带的想象。 作为民调专家，我经常被要求向各行各业的领导者解释政治现实。我常常带着一点趣味做这样的练习：我向观众提出一个简单的问题，“请举手，你们有多少人认为自己在社会问题上更进步，但在财政上更保守？” 几乎总是有很多人举手，甚至大多数人。当他们认为自己是中间派或温和派时，这往往是他们心中典型的形象。 然后我带来坏消息：只有5%的美国选民是这样想的。 实际上，持相反立场的人多出四倍以上：他们在社会上略偏保守，但支持政府在支出和监管上发挥更大作用。在我2025年的研究中，有22%的美国人属于这一类，而且这个数字自2021年以来每年稳步上升两个百分点。主要原因是共和党人逐渐远离传统的经济保守主义，他们开始接受政府在经济中更广泛的角色，同时仍然保持文化上的右倾。 要记住，“社会保守、财政自由”在美国政治中曾被认为是非常罕见的组合，以至于在2008年电视剧《我为喜剧狂》中成为笑料。但如今，比起一个主张严格削减赤字，却在自家庭院里插着写满进步派口号牌子的人，美国当下更可能的中间派代表，其实正是这个群体。 现实是，几乎没有选民在所有议题上完全按某一套意识形态来选择立场。深入分析调查数据时，可以看到一些选民整体上偏向社会保守，但在堕胎或言论自由上又更倾向进步。也有一些选民整体上偏向社会进步，但在跨性别运动参与或枪支权利上持保留态度。 选民是复杂的。美国的中间地带人群往往观点杂糅，既从“甲栏”里拿几个立场，又从“乙栏”里拿几个立场。 没有哪一个单一议题能轻易定义谁属于中间地带。 我们国家常常被描述为两极分化、无可救药地分裂。但现实是，美国选民的意识形态远比我们想象的复杂。虽然独立派最可能说“政府已经坏掉了，我们需要大胆的外来者带来新想法来挑战体制”，但他们和共和党人、民主党人一样，也很可能持有这种略带乐观的观点：“我们的制度需要修复，但如果我们努力，还是能修好。” 或许我们更应该把今天的政治中间地带看作一种心态，而不是光谱上的某一点。 这是一种愿意把左右不同的思想编织在一起的心态，同时相信，尽管现状看似破碎，但未来仍有希望变得更好。 https://caus.com/all-articles/news/420682/

日经：美国提议与中国进行高级国防官员对话，但未获回应 据《日经亚洲》报道，美国国防部长赫格塞斯已提议与中国国防高层通话，但中方目前尚未给出明确答复。一位美国官员透露，美方希望通话安排在下月初，即中国于9月3日在北京举行纪念二战结束80周年阅兵式之后。 如果通话，这将是特朗普第二任期内美中之间的首次高级别军事交流。但现任和前任两国官员表示，由于北京方面看不到改善关系的明确路径，中方对此仍持观望态度。 两国官员表示，双方对赫格塞斯5月31日在新加坡“香格里拉对话”上的演讲，有着截然不同的解读。 特朗普政府强调演讲中有关安抚中国的内容，强调美国无意寻求冲突，也会避免对中国国家主席习近平进行不必要的冒犯。 赫格塞斯当时表示：“我们不会挑衅，也不会寻求征服或羞辱。” 但消息人士称，中方更关注赫格塞斯演讲中使用的一些强硬措辞。其中一句是：“中国构成的威胁是真实的，而且可能迫在眉睫。” 尽管寻求“军对军”对话并不意味着美国政策发生转变，但这反映出避免误判的意愿，并有助于为特朗普和习近平在今年晚些时候或2026年初的峰会铺路。 过去，美中军方高层曾在香格里拉对话期间会面，但中国国防部长董军今年未出席该会议，原因不明。 双方还在争议谁才是赫格塞斯真正的对口官员。中方认为应是国防部长董军；但美方希望与中国军队中军衔最高的军官、中央军委排名第一的副主席张又侠进行接触。张又侠的职级仅次于担任中央军委主席的习近平。 董军是中国海军上将，但他并非中央军委成员，也不具备解放军内部的决策权。与张又侠不同，董军不是中共中央政治局成员。 据消息人士透露，自7月11日美国国务卿卢比奥在马来西亚与中国外交部长王毅会面后，五角大楼开始考虑加强与中国的军事交流。 美国国务院在会后通报中称此次会谈“具有建设性和务实性”。 另一个美中深化军事交流的渠道，是定于9月17日至19日举行的北京香山论坛。《日经亚洲》获悉，美国负责中国、台湾和蒙古事务的国防部副助理部长阿尔瓦罗·史密斯正在考虑出席。 但目前，仅有美国驻北京大使馆的国防武官确认参会。 去年，史密斯的前任迈克尔·蔡斯曾率团参加香山论坛，并在会议期间与中方举行了年度防务政策协调会谈，这是一个工作层级的军事交流机制。 香山论坛创办于2006年，是中国每年举办的最高级别安全会议。今年将是第12届。2023年和2024年，有来自数十个国家、地区和国际组织的代表参会。 蔡斯告诉《日经》，香山论坛是中国对标香格里拉对话的平台，在这里北京可以掌控议程、参与方和媒体环境。 “他们试图利用这个平台提升自己形象，尤其是在全球南方国家中。”蔡斯表示，这个群体主要由新兴经济体组成。 相比之下，全球南方国家在香格里拉对话中鲜有突出参与，甚至很多未受邀参加，“而中国希望成为他们的代言人和伙伴。” 五角大楼内部有部分人不希望像史密斯这样的政治任命官员参加这样的活动，更倾向于将出席层级限制在局长级别或以下。 https://caus.com/all-articles/news/420665/

讣闻：被以色列军队杀害的路透记者侯萨姆·马斯里，一边努力寻找食物一边报道平民的苦难 这篇被以色列杀害的记者讣闻刊发在路透。 路透记者侯萨姆·马斯里周一在加沙纳赛尔医院架设直播镜头时，被以色列炮火击中身亡。他曾在帐篷中生活，艰难为家人寻找食物的同时，持续报道战争给平民带来的苦难。 49岁的马斯里是经验丰富的摄影记者。他在最危险的环境中依然保持乐观态度，这让他深受加沙紧密团结的记者群体喜爱。 同事们说，他常常说，“明天会更好。” 即便在他遇难前的数月，加沙陷入更深的饥饿和绝望，他仍如此乐观。 这是他与路透社高级视觉记者穆罕默德·萨利姆的最后一次对话的结尾。萨利姆自2003年起认识马斯里，去年曾与他在加沙南部拉法共事。今年早些时候萨利姆离开了加沙，但直到周一早晨仍与马斯里每天联系。他说，马斯里的笑容和乐观让人愉快地与他共事。 路透社总编辑阿莱桑德拉·加洛尼说：“侯萨姆一心想把加沙的故事讲给世界。他在最艰难的环境下都坚强、沉稳、勇敢。他的离世让所有与他共事的新闻编辑部同事都深感悲痛。” 路透社视频显示，马斯里的遗体与他的摄像机一同在医院外楼梯间被找到。当时，他正从那里直播汗尤尼斯的画面，随后以色列的袭击击中。几分钟后，同一楼梯间发生第二次爆炸，至少19人遇难，其中包括救援人员和四名记者，他们曾为美联社、半岛电视台等媒体工作。遇难者之一穆阿兹·阿布·塔哈曾为路透社等媒体提供画面。 路透社摄影师哈特姆·哈立德在第二次袭击中受伤，当时他正在楼梯上拍摄第一次爆炸后的场景。 以色列军方周二对路透社表示，路透社和美联社的记者并非“袭击目标”。以色列总理内塔尼亚胡称，以色列对医院发生的“悲剧性意外”深感遗憾。 保护记者委员会表示，袭击发生后，他们已记录到以色列在这场加沙战争中共杀害了189名巴勒斯坦记者。这个组织呼吁国际社会追究以色列责任，并在周一表示，“肇事者不能再继续逍遥法外。” 马斯里的妻子萨玛赫39岁，患有癌症。他遇难前一直在努力把妻子送出加沙接受治疗。 夫妻育有四个孩子：23岁的莎赫德、22岁的穆罕默德、18岁的莎莎和15岁的艾哈迈德。 马斯里出生并成长于加沙南部的汗尤尼斯。他获得了新闻学文凭，1998年起以自由职业者身份工作，包括为巴勒斯坦广播公司供稿。 他的新闻热情来自于“想让世界看到加沙正在发生什么”，他的妻子说。 “侯萨姆在媒体中的使命就是把真相传递给外界。”他的兄弟伊泽尔丁·马斯里说，“侯萨姆从未停下过拍摄，即便在一些假期也是如此。无论是巴勒斯坦武装还是以色列占领军，镜头都在记录。” 战争爆发后不久，以色列军队要求所有平民撤离汗尤尼斯，马斯里一家也被迫逃离。之后他们得知家园已被摧毁。 去年，他在发给记者群组的WhatsApp视频中，描述了失去家园和社区的悲痛。“只剩下废墟——废墟，让我们哭泣。”他说。 去年7月，他们返回汗尤尼斯，在帐篷中避难。 2024年5月，战争爆发八个月后，马斯里在靠近埃及边境的拉法以合同工身份开始为路透社工作。他负责从流离失所者营地进行直播，并记录人道援助物资通过拉法口岸进入的情况。 回到汗尤尼斯后，他负责为路透社提供纳赛尔医院的固定直播画面，这一实时影像被全球的路透社客户使用。 “侯萨姆日复一日承担着这项艰苦的工作，主要来自纳赛尔医院，有时也会在拉法，当新闻需要时。”路透社中东和北非视觉编辑拉比卜·纳西尔说。 马斯里还报道了加沙南部的故事，他常常通过在医院积累的联系，呈现当地不断恶化的人道灾难，包括关于加沙营养不良的报道，其中部分地区已正式进入饥荒状态。 他最后一次这样的报道是在周六，画面中显示家属在为遇难的亲人，包括儿童哀悼。 以色列的袭击在战争中已造成超过6.2万巴勒斯坦人死亡。 萨利姆说，马斯里之所以选择在纳赛尔医院负责直播部分，是因为他认为那里是安全的工作地点。 每天早晨，他在架设摄像机时都会与萨利姆通话。 在他们最后一次对话中，马斯里形容在加沙的生活愈发艰难，食物越来越难找到。 数小时后，路透社拍摄的画面显示，他的遗体被抬在担架上。 https://caus.com/all-articles/news/420634/

彭博：投票给特朗普的年轻右翼选民已经开始后悔了 本文刊发在彭博观点，作者尼亚-马利卡·亨德森是彭博观点栏目的政治和政策专栏作家。她曾任CNN和《华盛顿邮报》的高级政治记者，报道政治和竞选活动近二十年。 在2024年特朗普胜选中，最令人意外的数据之一是他在年轻选民中的表现强劲，而这一群体通常是民主党的核心支持者。2020年，拜登在18至29岁年龄段中领先24个百分点。但到了2024年，差距被大幅缩小，哈里斯在这一群体中仅领先4个百分点。 然而，皮尤研究中心的一项民调显示，特朗普正在持续失去年轻选民的支持，暴露出他在帮助其赢得11月选举的关键群体中出现了明显弱点。今年2月，在投票支持他的35岁以下选民中，特朗普的支持率为92%。但现在这一数据已经下滑至69%，下降了23个百分点，是他所有选民群体中跌幅最大的一组。 特朗普在2024年的突破主要依赖于年轻男性的支持。这个群体在2020年大多支持拜登，但四年后转而支持特朗普——2020年有56%支持拜登，2024年有56%支持特朗普。特朗普通过争取“男性圈”中的关键人物，提出一个“男性主义”的议程和执政方向，赢得了这部分选民的支持。在这个议程中，男性无需道歉。对一些年轻男性而言，支持特朗普就是在支持传统的男子气概。有些焦点小组参与者表示，这实际上是一种“让男人再次伟大”的投票。 在这一点上，特朗普确实做到了，他提拔了像赫格塞斯和埃隆·马斯克这样的男性人物，并在各类“多元、公平与包容”（DEI）政策上发起全面战争。 作为“文化斗士”，特朗普也表现得毫不手软，针对跨性别美国人实施打击，包括禁止其服兵役，限制青少年获得性别确认医疗服务。 在立法层面，特朗普兑现了部分竞选承诺，例如对小费免税，这项承诺特别受到年轻男性欢迎。 但在两个对他支持者、尤其是年轻选民至关重要的问题上，特朗普却没有什么实质性成果——经济和杰弗里·爱泼斯坦事件。 先来看经济。最新的就业报告显示，制造业和建筑业岗位出现流失，而医疗行业岗位有所增加，这显然不是一个对男性有利的经济环境。 彭博社专栏指出，“就业市场正出现男性衰退的迹象”，20至24岁男性的失业率在上升，其中包括拥有大学学历的男性。 此外，根据最新的消费者物价指数，物价正在上升，零售商将涨价归咎于特朗普的关税政策。未来几个月，随着更多公司将成本转嫁给消费者，情况可能会更加糟糕。 特朗普一向擅长操控舆论，但要改变人们日常生活的现实却困难得多。 对一些年轻男性来说，这种现实意味着缺乏向上的流动空间。根据“年轻男性研究计划”今年5月的一项调查，47%的30岁以下男性认为经济正在恶化。 “他们的担忧和许多美国人类似。首要问题是通货膨胀，其次是住房成本。他们对未来感到焦虑。”该研究计划创始人亚伦·史密斯在6月接受NPR采访时表示。“他们仍然对现状感到极度不满，觉得自己没有一条通往中产阶级的明确路径。” 史密斯说，特朗普的关税政策并不受欢迎，年轻男性对特朗普未能兑现降低生活成本的承诺感到失望。风险在于，下一次选举时，他们可能干脆不去投票。 “年轻人对特朗普的支持下降，但这并没有转化为对民主党的支持。”他说，“年轻男性对政党并没有强烈的归属感，这意味着两党都还有很多工作要做，才能争取他们的支持。” 另一个问题则是围绕杰弗里·爱泼斯坦的争议。爱泼斯坦是一名被定罪的性犯罪者，2019年在羁押期间自杀。数周来，特朗普及其政府中的一些成员一直试图平息MAGA基本盘的不满情绪，这些人此前曾散布与爱泼斯坦相关的反民主党阴谋论。而联邦调查局已宣布并不存在“客户名单”，并确认爱泼斯坦系自杀身亡。 然而，那些曾为特朗普助力的“男性圈”并没有轻易放过他，即便特朗普试图将整个事件斥为骗局。 播客主持人乔·罗根——被认为在2025年吸引大量年轻男性选民支持特朗普，就警告说，美国人不会忘记特朗普在爱泼斯坦事件上的处理方式。但他并未明确呼吁选民改变投票选择。 “问题是，我们有权力吗？我们能做什么？你知道的，我们能怎么做？”罗根在他近期的节目《乔·罗根秀》中说。“你当然可以在下一次投票时改变立场。但问题是，这本质上是一个两党都涉及的问题。” 另一位保守派播客主持人坎迪斯·欧文斯，也对特朗普在爱泼斯坦档案上的处理方式提出严厉批评。 “他已经把控制权交给了‘深层政府’，这从他放弃爱泼斯坦事件的事实就能看出。”她在上周的播客节目中说。 爱泼斯坦案的特殊之处在于，罕见地让特朗普与他自己的基本盘站在对立面。 “特朗普一向是那种和支持者交易性极强的政治人物。支持者提出诉求，他就回应。我认为他对基本盘的回应，比我见过的任何政客都更频繁。”喜剧演员安德鲁·舒尔茨在他上个月的播客节目《Flagrant》中说。“但在这个问题上，他却是拒绝回应，几乎可以说是在朝他们脸上吐口水。” 几周以来，那些曾大力称赞特朗普的人，如今纷纷因爱泼斯坦事件而批评他，认为他是在保护富人和权势阶层。贯穿其中的，是一种失望，甚至是被背叛的感觉——因为特朗普说话不算数。 共和党押注年轻选民，尤其是男性将成为基本盘。但如果在爱泼斯坦事件上无法交代清楚，又无法带来更光明的经济前景，那么他们可能会失去这些选民的支持。 https://caus.com/all-articles/news/420591/

0825市场综述：投资者的降息兴奋降温，多数股票掉头向下，三大指数小幅下跌 在一份关键通胀数据公布前，市场对美联储降息的狂热情绪有所降温，使得股市上涨动力减弱，接近历史高点的行情戛然而止，债券收益率则上升。周一美股普遍下跌，道指下跌349点，跌幅0.8%。标普500指数下跌0.4%，以科技股为主的纳斯达克指数下跌0.2%。尽管当天大部分时间指数上涨，但最终未能维持涨势。反映小盘股表现的罗素2000指数跌幅较大，下跌0.96%。 美债也下跌。通胀上升可能推高了长期国债的收益率。10 年期美国国债收益率上升 3 个基点至 4.28%。两年期美国国债收益率上涨 3 个基点至 3.73%。30 年期美国国债收益率上升 2 个基点至 4.89%。 令人失望的一天与上周五的强劲反弹形成鲜明对比。上周五，道指因市场对利率下调的预期创下历史新高。投资者今天可能对降息的热情产生疑虑，选择部分获利了结。 个股和公司方面，标普500指数中近400只股票下跌，不过英伟达在财报前领涨大型科技股。 马斯克在一项诉讼中指控苹果公司和OpenAI在打压其他聊天机器人。 巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司无意收购其他铁路公司。巴菲特周一在接受CNBC采访时表示，本月早些时候他曾与CSX公司首席执行官会面讨论合作，但明确表示不会对CSX提出收购要约。 Netflix发布的动画音乐片《KPop Demon Hunters》在北美影院两天首映期间登顶票房榜，这是这家流媒体巨头罕见地在影院市场取得成功，尽管其原始电影通常并不以票房收入为目标。 Wayfair和RH股价周一下跌，原因是特朗普上周五晚表示，美国正在对进口家具展开“重大关税调查”，为对特定行业征收关税铺路。 Keurig Dr Pepper公司同意以157亿欧元（184亿美元）收购JDE Peet’s，以提振其疲软的咖啡业务，并为业务拆分做准备。 艾伯维公司同意以最高12亿美元的价格，从Gilgamesh Pharmaceuticals公司收购一款实验性抑郁症治疗药物，这项交易凸显制药行业对下一代致幻类新药的兴趣日益增长。 在特朗普政府叫停一个即将完工的海上风电项目后，沃旭能源股价大跌。这一举措打乱了由政府支持、价值达600亿丹麦克朗（合94亿美元）的配股计划。 据知情人士透露，由于德国运动品牌Puma在过去一年市值缩水近一半，皮诺家族已开始接触潜在买家。 美国汽车安全监管机构正对本田汽车约140万辆汽车可能存在发动机故障的风险展开调查。 拼多多控股公司发布优于预期的业绩，中国政府加大对消费者的刺激力度，以缓解美国关税带来的经济冲击。 经济与贸易方面，尽管鲍威尔上周五表示，考虑到就业面临下行风险，9月降息可能即将到来，但华尔街对降息节奏仍存疑虑。美联储内部官员依然意见分歧，交易者也在为本周可能“不太友好”的通胀数据做准备。央行正面临难题：一方面通胀仍高于2%的目标且有回升趋势，另一方面劳动力市场已出现疲软迹象。这种政策走向相反的现实，再加上对未来几个月经济走势高度不确定性，更加剧了复杂局面。 美联储偏好的核心通胀指标——剔除食品和能源的个人消费支出（PCE）物价指数，上月可能出现上升，同比上涨2.9%，将是五个月来最快的年化涨幅。 货币市场目前预计，美联储9月降息的可能性约为80%，全年降息总次数可能达到两次。 本周周二将公布的消费者信心指数，重点将是英伟达周三的财报。自去年11月英伟达被纳入道指以来，已经约占道指涨幅的9.41%。截至上周五，英伟达贡献了标普500指数市值增长的约21%。 期权市场预计，英伟达财报公布后的第二天，标普500指数可能波动0.9%，无论是上涨还是下跌。英伟达过去五次财报公布后的第二天，标普500指数上涨了两次，下跌了三次。 周四的初请失业金人数数据和周五关键的通胀数据——个人消费支出（PCE）指数，可能会影响美债和股市走势。经济学家预计，核心PCE环比上涨0.3%，同比上涨2.9%，将是五个月来最快的年化涨幅。核心PCE剔除了食品和能源这类波动较大的项目。 特朗普的国家经济委员会主任凯文·哈塞特周一表示，美国可能会效仿投资英特尔的方式，持有更多企业股份。特朗普当天晚些时候进一步阐述了这一观点。 分析方面，Nationwide 首席市场策略师马克·哈克特  指出，道琼斯工业平均指数周一下午下跌，而纳斯达克综合指数小幅走高——这与上周科技股表现不佳的趋势发生了逆转。如果市场涨势再次扩大，小盘股领跑，他不会感到惊讶。 他还警告说，大型科技公司的估值已经过高，使得进一步上涨更难证明其合理性。 22V Research总裁丹尼斯·德布舍尔表示：“鲍威尔已经明确，他的关注重点是降低劳动力市场的风险。将重点放在风险管理上，意味着鲍威尔愿意在短期内接受更高的通胀。” Evercore的克里希纳·古哈认为，鲍威尔上周五在杰克逊霍尔演讲后市场对9月降息的重新定价“并不过分”。 “如果我们的判断正确，那么接下来关注点将转向9月之后的路径，”古哈表示，“如果接下来的就业数据没有太糟，美联储可能会采取谨慎校准的降息方式，同时努力压制市场对‘过多过快’的预期。” “今天的交易缺乏明确的刺激因素，这也解释了市场整体情绪较为低迷的原因，尤其是对利率敏感、与经济周期相关的板块表现较差，”盈透证券的何塞·托雷斯表示，“这种疲弱部分是因为交易者正在重新评估鲍威尔讲话中的鸽派立场。” “我们仍认为美联储将在9月降息，但现在的问题是，那会是一次‘鸽派降息’还是‘鹰派降息’，”NatAlliance Securities的安德鲁·布伦纳说，“我们并不是要忽视通胀的重要性，但当前经济面临的真正未知风险是就业形势。” 联邦基金利率的下一步路径，尤其是降息节奏，仍存在较大争议。Glenmede的贾森·普莱德和迈克尔·雷诺兹指出，美联储官员对关税的潜在影响以及整体经济状态看法不一，“美联储即将迎来的领导层更替，可能在长期内带来政策转向鸽派的变化，因为候选人普遍被视为比鲍威尔更宽松。” “除非未来数据——例如强劲的8月就业报告或高于预期的通胀数据——让美联储不得不按兵不动，否则我们预计鲍威尔将在9月会议上支持放松政策，”瑞银全球财富管理的乌尔里克·霍夫曼-布查尔迪表示。“在这种背景下，我们预计从9月开始，到2026年1月之前将有四次各25个基点的降息。” Glenmede的策略师指出，重启降息周期可能会为债市提供顺风支撑。鉴于主要固定收益类别的收益率仍接近公允水平，债券可能为投资者提供上行潜力。 “小盘股可能最能受益于宽松政策，因为超过一半的债务为浮动利率，”他们指出，“利息支出的降低可能显著提升盈利，为小盘股在年底前的反弹奠定基础。” 除了宏观因素，股市的下一个重要考验将是检验过去几年涨势主要驱动力之一：人工智能热潮。英伟达将于周三盘后公布财报，这是“华丽七雄”中最后一家发布财报的公司。交易者希望它能缓解市场对AI支出降温的担忧，并有效验证本轮股市上涨并非只是科技泡沫。 Miller […] https://caus.com/all-articles/news/420562/

美国有 5 个财富等级，看看你属于哪一层 近年来，美国住房、交通和医疗等生活必需品的成本不断上升。许多美国人感到，曾经属于中产阶级生活标配的“经济宽裕”，如今正变得越来越遥不可及。 虽然很多人将阶层划分与收入挂钩，但许多财经专家更倾向于用净资产来衡量。因为一个人的资产和负债状况，往往比收入更能影响他长期的财务安全和经济自由。 财经顾问、《Money Guy Show》联合主持人博·汉森在最近的视频中，提出了一个关于净资产划分财富阶层的框架。 他利用美国联邦储备的数据，以净资产（即资产减去负债）为标准，将人群划分为五个阶层，最高和最低两个阶层未标注具体名称。 联邦储备数据显示，不同年龄段的家庭净资产差异显著。35岁以下人群的中位净资产为3.9万美元，而65至74岁之间，也就是典型的退休年龄段，中位净资产达到41万美元。 换句话说，从生命周期来看，普通美国人最终都会达到某种中产阶层的标准。财经顾问、Reel Financial Planning公司负责人丹·霍恩斯伯格在接受采访时表示，这类参考标准有助于人们意识到自己在储蓄方面是否落后目标，并促使他们作出调整。 同时，他指出，那些净资产较高的人，也不应因为“财富等级”高于平均值就感到安逸。他们仍然需要评估自己达到个人财务目标、保持财务安全所需的资金。 “这些标准不是一纸定论，只是一把衡量你处在什么位置的尺子，”霍恩斯伯格说。 他强调，没有通用的终点线，因为每个人的优先事项差异巨大，“你可以用很多不同的方式生活，也可以用很多种方法实现财务独立。” 为何“上层阶级”的净资产，仍可能意味着“中产阶级”的生活方式？ 汉森指出，即便处于同一财富阶层，不同人的净资产体验也可能截然不同，这取决于他们的债务水平，以及资产中有多少是可以灵活动用的。某些资产，比如住房，并不具备流动性。 他在视频中说，“如果大部分财富都锁定在自住房中，就会极大限制财务灵活性。” 由于财富积累需要时间，不考虑年龄就来衡量净资产水平可能“具有误导性”。年轻时净资产较低，对未来的财务状况影响相对较小；但年纪大时仍然净资产低，就更值得警惕。 多年来，严重的不平等持续侵蚀着美国中产阶层。尽管净资产接近100万美元意味着跨入了“上层阶层”，但在生活成本持续上升的背景下，是否真的能带来明显高于平均水平的生活方式，仍是未知数。 Riverbend Wealth Management创始人、财经顾问杰里米·芬格指出，尽管能跻身前25%人群是一种优势，但在他看来，现实中若要在美国许多地区过上高于平均水平的生活，仅靠71.4万美元的净资产（上层阶层的最低门槛）远远不够，特别是对退休人群或净资产大多集中在住房上的人来说。 例如，若一名退休人士拥有210万美元流动资产（处于前10%），以4%的安全提取率，每年仅能支配8万美元。Financial Samurai网站创始人、《百万富翁的里程碑：迈向七位数的简单步骤》一书作者山姆·多根表示，在旧金山湾区一些县，这个收入甚至会被加州政府认定为低收入水平。 多根本人于2012年34岁时提前退休，当时他的净资产为300万美元。他没有子女，靠8万美元的被动收入在旧金山生活，提取率为3%，这是“财务独立、提前退休”（FIRE）人群中常见的比例。 “尽管我拥有高净资产，但我并不觉得自己富有，”多根说。“但我确实达到了一个最低标准，让我能够舒适地生存，过着中产阶层的生活。我富有到足以辞掉那份年收入六位数的工作。我富有到可以鼓起勇气说，我不想再干下去了，因为我不开心。” 为了更贴近人们对上层阶层生活方式的预期，芬格建议可以重新划分这些财富阶层门槛。例如，“上层阶层”应从210万美元起算。 他说，“富裕阶层”的起点则可以定在400万美元，这大致是前5%人群的下限。 芬格表示，大多数人一生中不会积累到400万美元，但“这没有什么不对”。这个级别的财富意味着，可以负担第二套住房和头等舱旅行等奢侈品，同时仍有足够缓冲应对突发的经济状况。 市场观察采访了多位财经顾问，探讨了《Money Guy Show》中提出的财富阶层框架，以及不同阶层的人可以如何实现更强的财务安全和经济独立。 底部25%人群，净资产低于2.93万美元 这是很多人的起点。汉森在视频中指出，这一群体包括“资产负债比例极高的人，例如背负大量学生贷款的应届毕业生，以及刚开始积累财富的年轻人”。 这还包括“几乎没有储蓄的人，或面临财务困难的人”。 HealthyFP创始人、财经顾问鲍勃·沃尔夫对《MarketWatch》表示，这个群体应着重于实现财务稳定，包括稳定现金流、建立紧急储备金和管理债务。“20多岁、净资产不高但储蓄率高、债务少的人，很可能在未来实现财务稳定。” 下层中产阶层（第25到50百分位），净资产在2.93万美元至20.9万美元之间 这个群体往往是逐步积累退休账户的工作者，可能还背负房贷或学生贷款。汉森指出，他们大多已建立了财务稳定的体系，也可能在努力提升收入、最大限度储蓄退休金。 与底部25%相比，这一阶层人群年龄通常更大。美联储数据显示，2022年美国35至44岁人群的净资产中位数为13.56万美元。 尽管中产阶层面临消费限制，但霍恩斯伯格指出，这个财富区间的人群仍能过得舒适。他表示，自己曾对一些人如何用极少的资金过上“充实、有意义的生活”感到惊讶。 沃尔夫建议，这个阶层可以专注于“增加退休储蓄、积累房产净值、清除高利息债务”。尽管许多财经专家建议退休储蓄应占收入的15%，但《Money Guy Show》建议最低20%。 上层中产阶层（第50到75百分位）净资产在20.9万美元至71.4万美元之间 这个阶层正在向长期财务安全过渡，重点从基本稳定转向实现财务独立，优化投资配置。 退休年龄的典型美国人就属于这一群体。65至74岁人群净资产中位数为41万美元，75岁及以上人群为33.6万美元。 沃尔夫指出，这个阶层应重点关注“资产多元化、税务优化和遗产规划”。 上层阶层（第75到90百分位）净资产在71.4万美元至210万美元之间 这是美国前25%人群的起点，百万富翁也在这一范围内浮现。美国目前每天新增1000个百万富翁，许多人拥有部分房产资产。 但即便在这个阶层内部，贫富差距依然显著。芬格和多根都指出，一些上层阶层人士在高消费地区，仍过着类似中产的生活方式。 财经顾问本·厄尔斯表示，“我们服务的几乎每一位客户都自认是中产阶层”，即便他们已经是百万富翁。 虽然金融行业普遍将可投资资产达到100万美元的人视为“高净值个体”，但“经济阶层更多是一种心态”。他建议人们不要盯着“百万富翁”这个标签，而要问自己：“我需要多少钱才能实现所有目标？我现在是否可以选择不工作？” 许多美国人退休时处于上层中产阶层，而上层阶层的人可能拥有更多财务自由。这个阶层的高端人群往往已经积累起维持退休生活所需的资产。据一个基准计算，年收入8.5万美元的家庭，在65岁时应拥有约136万至170万美元的可支配金融资产（不含房产）来保障生活质量。 霍恩斯伯格说：“我认为，净资产达到200万美元，如果其中大部分不包括房屋净值，确实能够让人掌控自己的时间，减轻金钱带来的压力。” Worthique创始人、财经顾问吉坦贾利·库马尔指出，这个阶层可以“利用更复杂的税务和投资策略，进行全面的遗产规划、详细的退休预测和子女教育储备”，有些人还可能考虑购买第二套房产或投资物业。 最富有的10%人群，净资产超过210万美元 […] https://caus.com/all-articles/news/420444/

特朗普排除在乌克兰驻军维和的可能性，但称可以使用空中力量进行支持 据华尔街日报报道，特朗普星期二表示，美国准备动用空中力量支持驻乌克兰的欧洲安全部队，但排除了派遣美军地面部队的可能性。 一旦达成和平协议，向乌克兰派遣多国部队的计划将加速推进。此前一天，特朗普在白宫与乌克兰总统泽连斯基和其他欧洲领导人讨论了这一设想。 在阿拉斯加与俄罗斯总统举行峰会后，特朗普要求空军上将丹·凯恩——参谋长联席会议主席，制定类似北约的安全保障方案。 据一名西方官员透露，凯恩星期二将与英国、法国、德国和芬兰等国的军方领导人会面，这些国家曾参加白宫的乌克兰会议。 另一名西方官员说，这次会议还将包括北约最高军事指挥官、同时也是美国驻欧洲部队司令的亚历克斯·格林克维奇上将，目的是为政治领导人细化军事方案。 一名北约高级军官透露，格林克维奇还将在星期三通过视频会议，向北约各国国防首长通报乌克兰战争情况，他将在华盛顿参会。 不过，这支计划中的部队面临重大外交难题。 虽然特朗普表示，他预计普京会接受西方军队在乌克兰的存在，但俄罗斯坚决反对北约成员国向乌克兰派兵。 俄罗斯外交部发言人玛丽亚·扎哈罗娃星期二说：“我们重申多次明确表达过的立场，我们否认任何设想派遣北约国家军事部队到乌克兰的方案。” 她表示，这样的举动可能导致“冲突失控升级，后果不可预测”。 特朗普并未具体说明美军可能以何种方式为空中支援欧洲地面部队——例如是否包括战斗机、防空系统或侦察无人机。 “在安全问题上，他们愿意派兵入驻，”特朗普在接受福克斯电视采访时说，他指的是欧洲。“我们愿意在一些方面帮助他们，特别是可能通过空中，因为没有人拥有我们这样的东西，他们真的没有。” 五角大楼可能会在乌克兰境外部署飞机保护欧洲部队，包括在欧洲部队遭到攻击时提供战斗机支援，或者派遣侦察无人机监督任何和平协议。 美国还可能用运输机运送欧洲军队和装备，为欧洲部队提供地面防空系统，并提供军事情报。 在过去数月，英国和法国主导的欧洲政府一直游说华盛顿支持他们所谓的“安抚部队”，在停火后部署到乌克兰。 欧洲国家不愿在没有美国“兜底”的情况下派兵进入乌克兰。英国方面称，这种“兜底”需要意味着美军能够在欧洲部队遭到攻击时出手干预。 北约星期二表示，当俄罗斯飞机向乌克兰发动导弹袭击时，联盟已使包括防空系统在内的军事力量进入戒备状态，显示出北约成员对莫斯科可能采取军事行动的担忧。 北约在一份声明中说，这一行动是出于担心俄罗斯导弹可能进入波兰领空。波兰境内有一个后勤枢纽，用于向乌克兰输送装备。到目前为止，还没有发生俄罗斯侵犯波兰领空的情况。 在星期一白宫与欧洲主要领导人会面后，美国国务卿卢比奥将开始与欧洲方面合作，制定乌克兰安全保障计划。 官员们表示，这些保障可能包括一种效仿北约第五条的承诺，即对一个成员国的攻击将被视为对所有成员的攻击。 智库兰德欧洲分部副主任詹姆斯·布莱克说，如果没有可信的美国安全保障，“很难想象如何能有效遏制俄罗斯或让乌克兰放心”。 他说，欧洲军队缺乏与俄罗斯持续冲突所需的后勤、情报收集、网络安全和大规模精确制导导弹。 明确美国的角色，旨在让德国和意大利等国对参与乌克兰部队更有信心。英国和法国最初在特朗普赢得连任前不久提出了安抚部队的设想。在今年早些时候泽连斯基与特朗普在椭圆形办公室发生冲突后，这一设想变得更为紧迫。 起初，欧洲方面计划在乌克兰部署多达3万兵力。但特朗普对美国的参与兴趣不大，包括德国和意大利在内的几个欧洲国家也不愿派兵。 英国和法国随后开始讨论规模更小的部队，人数为数千人，驻扎地点远离前线。这些部队将支持乌克兰军队，并对可能的俄罗斯侵略起到威慑作用。 但即使达成和平协议，欧洲部队不太可能靠近俄乌部队之间形成的实际边界或法律边界。他们可能被部署在一些战略要地，例如机场和军事中心，这些地点可能会遭到俄罗斯攻击。 法国官员表示，巴黎最初可能会在乌克兰部署3000至5000兵力。 英国和法国军官在四月前往乌克兰考察部署方案。鉴于英国陆军在过去几十年大幅缩减，英国很可能会侧重于提供空中支援。 英国国防大臣约翰·希利四月在向议会发表的声明中说：“我们军事规划人员正在进行的工作中，最棘手的任务之一是，并不清楚在什么情况下可能需要部署部队，也不清楚我们都希望看到的谈判和平协议的细节是否会落实。” https://caus.com/all-articles/news/420410/

一位来自加拿大的右翼网红试图成为保守派眼中的“传统贤妻”，却几乎走到了自杀边缘 本文刊发在纽约时报观点版，作者米歇尔·戈德堡自 2017 年起一直担任《纽约时报》的观点专栏作家。 在特朗普第一任期期间，劳伦·萨瑟恩是最知名的右翼意见领袖之一。她在2015年凭借一段名为《我为什么不是女权主义者》的视频首次走红。 当时她19岁，金发貌美，视频中她声称，女性在生活中许多方面拥有优势，比如子女抚养权争议以及摆脱家暴关系等问题上。 她说：“女权主义者无意中正在创造一个性别歧视反转的世界，而我不想成为其中一部分。” 但事实证明，反女权主义并不能让她免受男性权力的压迫。 ·萨瑟恩最新自出版的回忆录《这不是现实生活》，讲述了保守主义意识形态如何与现实碰撞。她在书中声称，2018年在罗马尼亚曾遭到安德鲁·泰特的性侵，引发了媒体关注。泰特是一位毫无悔意的网络厌女者，正被控参与人口贩运。 不过，这本书更引人注目的，是萨瑟恩为迎合“传统贤妻”的形象所经历的痛苦挣扎。这一努力几乎让她走到自杀边缘。 她的经历应成为那些渴望家庭主妇生活的年轻女性的一记警钟，而这种生活曾是她极力推崇的。 尽管特朗普政府中也有少数几位女性身影，但右翼势力正越来越多地试图将女性排挤出公共生活。这种推动部分来自共和党高层毫不掩饰的父权思想。 上周，美国国防部长赫格塞斯转发了一段视频，视频中，他所属的基督教派领袖宣称女性不该拥有投票权。 赫格塞斯写道：“基督的一切，献给生活的一切。” 不过，也有一些女性意见领袖在鼓吹做家庭主妇才是身心健康的终极体现，是逃离职场无趣磨难的方式。 今年6月，在一次保守派女性会议上，播客主持人亚历克斯·克拉克对成千上万的听众说：“少吃百忧解，多吃蛋白质。少一点精疲力尽，多一点婴儿。少一点女权，多一点女性气质。” 不过，克拉克目前未婚且没有孩子。 这种Instagram影响下的传统主义正在兴起，而此时的职场却对女性变得更加不友好。据《华盛顿邮报》本周一报道，今年有大量母亲退出了劳动力市场。许多人是因强制返岗和反多元化政策反弹而被职场排挤。 不过据报道，也有人“表示自己是心甘情愿辞职，与MAGA文化以及‘传统妻子’角色的崛起相一致”。 萨瑟恩更有理由逃入“家庭崇拜”的避风港。她在回忆录中写道，那段反女权视频让她迅速在国际上成名，随后她以网络反叛者的形象周游世界。她曾在英国的穆斯林社区发放写着“安拉是同性恋之神”的传单，推广“南非白人种族灭绝”的说法，并在一次似乎由神秘俄罗斯势力安排的莫斯科之行中采访了反动哲学家亚历山大·杜金。 正是在这段时期，她称自己遭到了泰特的性侵，而当时泰特正开始打造他的全球品牌。 她的政治立场让这段创伤更难以消化。她写道：“‘成为我曾经批评的对象’（或就我事业而言），一个受害者这对事业并没有什么帮助。” 在遭遇泰特之后，·萨瑟恩写道，自己的生活“彻底崩溃”。 她渴望摆脱自己在网络上的恶名，以及必须不断迎合互联网胃口制造惊人内容的疲惫。所以，当她遇到一个想要稳定生活的男人时，她毫不犹豫地放弃事业，成为全职太太和母亲。 她发布自己烘焙的照片，还有“怀孕后迅速恢复身材与健康的自拍”。 但事实上，她写道，她的生活是“一场地狱”。她从自小长大的加拿大（注，没错，她是加拿大人）搬到丈夫的家乡澳大利亚，生活几乎完全被孤立。丈夫越来越轻视她，而她的回应则是更加努力地扮演好妻子的角色。 她写道：“我加倍投入，努力成为完美的伴侣，做饭、打扫、穿上裙子和高跟鞋迎接他回家。” 但这一切并未奏效。她说，丈夫辱骂她，深夜不归，并不断威胁要离婚，除非她完全服从他。 她写道，最终当她违背丈夫的意愿，回加拿大探望家人时，丈夫告诉她婚姻到此为止。到那时，她已经把大部分积蓄交给了丈夫。 她带着儿子搬回父母家，之后又搬进森林中一间便宜的小木屋，身无分文，羞愧难当，思想上也陷入混乱。 她在去年接受保守派记者玛丽·哈林顿采访时，首次公开自己在传统生活中的经历。她说：“我的大脑仿佛要在两个世界之间崩溃，因为我无法放弃那种意识形态。” 萨瑟恩的书并不是为了向自由派求得原谅。尽管声称自己对政治已经失去兴趣，但她并没有否认那些帮助她吸引观众的丑陋本土主义观点。 比如她试图阻止一艘在地中海营救溺水移民的船只，她并未为此道歉。 虽然·萨瑟恩并不是一个令人同情的人物，但也正因如此，她对传统文化的批评反而更有可信度，毕竟，这本书很可能会惹恼所有政治派别，很难说是出于职业动机。 似乎每隔几十年，美国就注定要经历一次伪传统主义的浪潮，女性被鼓励在家庭中寻求对抗残酷现实的避难所。 1950年代对家庭主妇的推崇，发生在女性被从二战时期的工作岗位上排挤出来之后。1980年代，如苏珊·法鲁迪在其经典著作《反扑》中所写，媒体不停向女性灌输“真正的自由在婚姻和育儿中”的观念。 2003年，《纽约时报》杂志曾以“退出革命”为题，报道了一股精英女性放弃高强度事业的潮流。 的确，有些女性放弃个人抱负，照顾丈夫和孩子，也许确实感到幸福。但往往，那些屈从于性别倒退的女性，最终会后悔。 十年后，《纽约时报》杂志的标题改成了：“退出的一代想要重返职场。” 在2007年的《女性的错误》一书中，莱斯莉·贝内茨写道：“我采访过的女性多得数不过来，她们原以为可以依靠丈夫养活自己，结果最终孤身一人，既无法照顾自己，也无法照顾孩子。” 将命运系在一个沉迷于女性顺从的网络亚文化中男人身上，这样的风险尤其巨大。 不幸的是，最需要听到这些警示的女性，很可能不会理会中年女权主义者的声音。她们只能在自己的人生中，或是在社交媒体上精心编排的生活展示中，等待真相浮现。 https://caus.com/all-articles/news/420235/

路透详述普京的乌克兰和平协议要求：放弃顿巴斯、不加入北约、不得有西方军队驻扎 据路透报道，在与特朗普并肩讲话时，普京表示希望这次会晤能为乌克兰的和平铺平道路，但两位领导人都未透露他们讨论的具体内容。路透社援引目前为止关于普京此次峰会提议的最详细俄方消息，概述了克里姆林宫希望看到的潜在和平协议轮廓。 据俄罗斯消息人士透露，普京在2024年6月提出的领土要求基础上有所让步。 当时他要求基辅放弃莫斯科声称为俄罗斯一部分的四个地区：顿涅茨克和卢甘斯克（位于乌克兰东部、合称顿巴斯地区），以及南部的赫尔松和扎波罗热。 基辅当时拒绝了这些条件，认为这无异于投降。 据三位消息人士称，在最新提案中，普京坚持要求乌克兰彻底撤出目前仍控制的顿巴斯地区部分区域。作为交换，莫斯科将停止在扎波罗热和赫尔松的前线推进。 根据美国估算和公开数据，俄罗斯目前控制顿巴斯约88%的地区，以及扎波罗热和赫尔松约73%的地区。 消息人士表示，莫斯科还愿意在可能的协议中交还控制的哈尔科夫、苏梅和第聂伯罗彼得罗夫斯克地区的小部分区域。 普京同样坚持之前的要求：乌克兰必须放弃加入北约的意图，并且要获得美国主导的军事联盟作出具有法律约束力的承诺，不再向东扩张。此外，还要对乌克兰军队施加限制，并达成协议，禁止任何西方军队以维和部队形式部署到乌克兰。 双方之间的立场仍然存在巨大分歧。乌克兰外交部尚未对相关提议作出回应。乌克兰总统泽连斯基多次表示，拒绝将乌克兰国际公认领土拱手让人，称顿巴斯工业区是阻挡俄罗斯更深入入侵的“堡垒”。 “如果只是讨论撤出东部，我们做不到，”他在基辅发布的讲话中告诉记者，“这关系到国家生存，是我们最坚固的防线。” 乌克兰加入北约的目标已写入宪法，被视为国家最可靠的安全保障。泽连斯基表示，是否加入北约并非由俄罗斯决定。 总部位于美国的智库RAND公司的俄罗斯与欧亚政策研究主席、政治学家查拉普表示，要求乌克兰撤出顿巴斯对基辅而言，无论从政治还是战略角度，都是无法接受的起点。 他说：“对‘和平’的开放如果是建立在对方根本不可能接受的条件上，更像是在特朗普面前做戏，而不是真正有意妥协。要检验这一点，唯一办法是从工作层面真正启动详细谈判进程。” 根据美国估算和公开地图，俄军目前控制乌克兰约五分之一的国土，面积相当于美国俄亥俄州。 三位接近克里姆林宫的消息人士表示，在阿拉斯加州安克雷奇市举行的这次峰会，算是战争爆发以来达成和平的最好机会，因为会上明确讨论了俄罗斯的条件，而普京也展现出愿意作出让步的意愿。 其中一人表示：“普京已准备好实现和平、作出妥协。这就是传达给特朗普的信息。” 消息人士也指出，莫斯科尚不清楚乌克兰是否会准备放弃顿巴斯剩余部分，如果不放弃，战争将继续。同样不确定的还有美国是否会承认俄罗斯控制的乌克兰领土。 第四位消息人士表示，虽然经济问题对普京而言并非首要关注点，但他清楚俄罗斯的经济脆弱性以及要继续深入乌克兰所需付出的巨大代价。 特朗普此前表示，希望结束这场“血腥灾难”，并希望以“和平缔造者总统”的身份被铭记。他在周一表示，自己已开始安排俄乌领导人会面，随后将举行三方峰会，与美国总统共同参与。 特朗普在椭圆形办公室与泽连斯基同坐时表示：“我相信普京想结束这场战争。我有信心我们能解决它。” 俄罗斯外交部长拉夫罗夫周四表示，普京愿意会见泽连斯基，但所有问题必须先处理清楚，目前仍存在关于泽连斯基是否有权签署和平协议的问题。 普京多次对泽连斯基的合法性提出质疑，理由是他本应于2024年5月结束任期，但战争导致乌克兰至今未举行新的总统选举。基辅方面坚持泽连斯基仍是合法总统。 英、法、德三国领导人则表示，他们对普京是否真的想结束战争持怀疑态度。 据两名俄罗斯消息人士透露，8月6日，维特科夫在克里姆林宫会见普京和克里姆林宫助理乌沙科夫，普京在会面中明确向维特科夫表示愿意妥协，并阐述了他可以接受的和平条件轮廓。 如果俄罗斯和乌克兰能够达成协议，存在多种正式缔约的方式，其中包括一个由俄罗斯、乌克兰和美国三方签署，并获得联合国安理会认可的协议。 另一种可能，是回到2022年伊斯坦布尔失败的协议框架中，当时俄乌曾讨论过乌克兰永久中立的可能性，作为交换，五个联合国安理会常任理事国——英、中、法、俄、美——将为乌克兰提供安全保障。 “要么战争，要么和平，如果没有和平，那就会有更多的战争。”一位消息人士说。 https://caus.com/all-articles/news/420465/

纽约时报观点：他是被毁加沙的代表与声音，然后以色列在没有可信证据的情况下找了个罪名将他暗杀了 本文刊发在纽约时报观点版，作者莉迪亚·波尔格林是纽约时报专栏作家，曾在《纽约时报》担任国际通讯员十年，驻西非、南亚和南非。我还曾担任媒体高管，担任《赫芬顿邮报》主编和Spotify播客工作室Gimlet的董事总经理。 十一天前，以色列暗杀了一位普利策奖得主——一位年轻记者，安纳斯·谢里夫。他已经成为加沙人民绝望处境的代言人。 通过半岛电视台和他的社交媒体账号，安纳斯·谢里夫记录了以色列对平民无情的袭击。在报道日益加剧的饥荒时，他曾在镜头前情绪崩溃。他年仅28岁，是丈夫，也是两个年幼孩子的父亲。 他与半岛电视台的另外四位同事，以及至少一名自由记者，在加沙城一所医院外的媒体帐篷中遭到以色列空袭，被炸身亡。 以色列军方对这起针对平民的公然袭击毫不遮掩。这一行为构成战争罪。但以色列却声称安纳斯·谢里夫根本不是平民，完全没有可信证据的情况下，就指控他是哈马斯武装小组的指挥官，并称他的记者身份只是掩护。 与他一同遇难的穆罕默德·库赖凯赫、易卜拉欣·扎赫尔、穆罕默德·努法尔、穆阿迈恩·阿里瓦和穆罕默德·哈勒迪，则成了为击杀“目标”所付出的“可接受的附带代价”。 自从去年10月7日哈马斯对以色列发动残忍袭击、造成大约1200名以色列人死亡后，以色列就在加沙发动了无情战争。根据当地卫生部门的数据，已有超过6.2万人被杀，其中约1.85万是儿童，许多专家认为这个数字可能仍被低估。 这个狭小的地带大部分地区如今已成废墟。加沙两百万居民几乎全部被迫逃离家园，很多人多次流离失所。自今年3月以色列结束停火以来，人道主义援助大幅减少。根据联合国的数据，加沙大多数人正在遭遇或即将遭遇饥荒。 在如此巨大的苦难之中，针对一名记者的袭击或许看似只是个体的悲剧。但随着以色列全面进攻加沙城、内塔尼亚胡声称将全面占领加沙之际，国际社会的谴责日益强烈。安纳斯·谢里夫之死，以及3月他在半岛电视台的同事侯萨姆·沙巴特的遇难，标志着这场战争进入了一个更危险的新阶段。 为了为这场毁灭加沙的战争辩护，以色列反复声称哈马斯藏身于学校、医院、住宅和清真寺中。如今，以色列开始直接指控记者是哈马斯成员，并公然承认以所谓的证据为依据对他们实施定点清除，而这些证据几乎无法核实。 随着加沙被禁止对国际记者开放，这场新一轮行动不仅成了消灭剩余记者的借口，也制造出恐惧，震慑所有试图接替这些阵亡记者的人。这也暴露出以色列战争逻辑的残酷本质：如果哈马斯无处不在，那么每一个加沙人都是哈马斯。 这是一场真正没有底线的战争，而未来或许再没有记者留下来记录这场恐怖。 我长期以来都对那些在自己祖国遭受攻击时依然坚守的记者心怀敬意。我曾在多个战区做外派记者，与我共事的是一些最勇敢、最优秀的新闻工作者。我们的工作本质是一样的——帮助世界理解那些看似无法理解的苦难。我是为美国媒体工作的美国人，我曾站在刚果、达尔富尔、克什米尔等地的前线。但我可以坐飞机回到安全的家，而他们却要留在原地，与其他人一起挣扎求生。 我们之间还有一个重要的区别。我是主动选择并投身新闻事业，而对许多来自战区的记者来说，是这份职业找上了他们。 这正是穆罕默德·穆哈维什的故事。他来自加沙城，原本梦想从事艺术创作。在哈马斯袭击以色列之前，他刚从加沙伊斯兰大学毕业，主修英语和创意写作，希望成为文学家或诗人。然而现实逼迫他成为半岛电视台英语频道的记者。 “这是出于对我的人民、我的家乡的责任感，它正实时地被摧毁。”他告诉我，“我从未想过自己会承担这样的责任，在毁灭、死亡、失去和悲剧中写作。”加沙城地方不大，他和谢里夫因共同努力报道这场灾难而彼此相识。 “他是个非常勇敢的年轻人，”穆哈维什对我说。战争爆发前，谢里夫的报道重心是文化和日常生活。“他报道有希望的家庭、结婚的家庭、人们庆祝人生的成就、人们日常生活的喜悦。他从未想过，也不曾希望，自己会成为背负整个民族命运的记者。” 这份工作对谢里夫造成了巨大压力。 “我记得很多次他在公开场合，或者在加沙与其他同事私下相处时说，他很饿，”穆哈维什说，“他很疲惫，很筋疲力尽，很恐惧，他一直处于极度恐惧中。他总觉得自己被监视、被追踪、被锁定。” 根据国际法，记者属于平民。但根据保护记者委员会（我担任该机构理事）的数据，自加沙战争爆发以来，已有至少192名记者被杀。 “有段时间，我不得不放弃穿防弹记者背心，因为它已经不再提供我所寻求的保护，”穆哈维什告诉我，“实际上，反倒让我成了靶子。” 穆哈维什去年已离开加沙。谢里夫的死亡，发生在以色列军方接连威胁之后，令他格外心碎。“最终，他选择为这份工作付出生命的代价，”穆哈维什说，“我真的真的厌倦了为朋友和同事哀悼。” 沙特政府在土耳其的领事馆内谋杀《华盛顿邮报》专栏作家贾迈勒·卡舒吉时，引发了全球哗然。俄罗斯拘禁并杀害记者，也曾激起国际舆论的强烈支持。尽管这些政府常会捏造间谍罪等指控来为自己的暴行辩解，但世界普遍将这些指控视为独裁政权打压言论自由的荒谬借口。 而对谢里夫被杀，以及几十位其他巴勒斯坦记者被杀的反应，却显得不同——更加冷淡，媒体往往对以色列的指控与记者的身份给予同等权重，尽管以色列拿不出可核实的证据。 穆哈维什对全球许多媒体重复以色列说法、称他朋友是哈马斯武装分子深感痛心。 “令人心碎的是，这意味着世界上有记者在为杀害其他记者的行为辩护。”他说。 这是我，作为外国记者，与战区本地记者之间的另一种区别。我身边的本地记者对自己祖国的局势了解得比我多得多。他们知道如何在危险中行动，拥有关键联系人和必要知识，这些都大大丰富了我的报道。 理想情况下，本地记者与国际记者之间应是互惠共生的合作关系，后者常常聘请本地人来提升报道质量。但在一些地方，本地记者的“专业知识”会被扭曲为“同谋”。我作为外国人，往往被视为中立的外来观察者；而本地记者因身处社区、亲历苦难，被认为“无法客观”，甚至“有立场”。人们觉得她不可能不偏向冲突中的一方，她必定是“有倾向的”。 在一部令人震撼的新纪录片《距离安德里夫卡2000米》中，两位乌克兰记者陪同乌军士兵穿越一片狭窄的森林地带，试图从俄军手中夺回一座村庄。影片在地堡和战壕中展开，极具压迫感和真实感。影片导演、普利策奖和奥斯卡奖得主姆斯季斯拉夫·切尔诺夫指出了他与受访士兵之间的平行处境。 切尔诺夫说，这名士兵拿起了步枪，而他拿起了相机。他们以不同方式，为乌克兰人民的尊严与主权而奋斗。假如切尔诺夫——他为美联社工作——遭到俄罗斯政府抹黑或袭击，全球记者都会第一时间站出来支持他，斥责任何指控为宣传攻势。我自己也会是最先声援他的人之一。 正是在这样的背景下，我们必须重新审视以色列对谢里夫是哈马斯成员的指控。以色列公布的所谓证据非常薄弱，仅仅是一些表格截图、所谓的服役编号和未被独立核实的旧支付记录。 “以色列军方似乎是在没有任何实质证据的情况下，靠空口指控作为杀害记者的授权，”联合国意见和表达自由问题特别报告员艾琳·汗在去年另一场以军空袭炸死半岛电视台记者及其摄影师时曾表示。 谢里夫当时曾报道这起事件。 在自己死前的采访中，谢里夫曾恳求外界提供帮助和安全。 “这些事之所以发生，是因为我报道以色列占领军在加沙地带犯下的罪行，伤害了他们，破坏了他们在国际上的形象，”他告诉保护记者委员会。“他们指控我是恐怖分子，是因为占领军想在道义上暗杀我。” 即便完全采信以色列的说法（我并不认同，以色列过去已有多次不实指控），也只是假设2013年、他17岁时曾加入哈马斯——我们又该如何看待这个选择？ 当时，哈马斯自2006年起就是他家乡的执政当局，掌控着这个狭小地带的全部行政体系。 “这是一个拥有庞大社会基础设施的组织，”塔里克·巴科尼在他的哈马斯研究著作中写道，“与许多既不支持哈马斯政治纲领、也不参与其军事行动的巴勒斯坦人存在联系。” 再进一步讲，即便以色列所谓证据属实，谢里夫过去在成为记者之前确实参与过军事行动——战争新闻史上也不乏战士转行记者的例子。也许最著名的是乔治·奥威尔，他曾在西班牙内战中参战，并在战地记录士兵生活，后来成为战地记者。 如今，在美国，服过兵役被广泛认为是战地记者的加分项。编辑们并不觉得这类记者“有偏见”，反而看重他们从军旅中带来的见解和经验，并信任他们能在新闻报道中坚守职业角色。 在以色列，大多数年轻人都必须服兵役，因此许多以色列记者也有军旅背景。 许多人会反驳说，哈马斯不同于一个国家的正规军。这确实如此。早在去年10月7日发动惨烈袭击前，哈马斯就使用过针对平民的自杀式爆炸等恐怖战术。包括美国在内的多个国家将其认定为恐怖组织。但它一直是加沙地带的实际执政当局。 事实上，一个令人不安的现实是，哈马斯的壮大在很大程度上得益于内塔尼亚胡的算计政策。正如《纽约时报》在2023年报道的那样，以色列政府曾暗中支持哈马斯，以削弱巴勒斯坦权力机构。直到哈马斯袭击以色列的前一个月，也就是2023年9月，以色列政府仍欢迎通过卡塔尔向哈马斯输送数百万美元资金。 “即使以色列军方获得了哈马斯入侵的作战计划，分析人士也观察到加沙边境附近的大规模恐怖演习，这些资金仍然持续流入，”我的新闻同事们写道。“多年间，以色列情报人员甚至还曾护送卡塔尔官员进入加沙，将装满数百万美元的手提箱送交哈马斯。” 弗洛伊德曾提出，癔症患者只是普通人在极端情境中经历巨大痛苦的一种极端表现。用同样的方式来看，记者就是那种极度好奇的人，在别人都因感到危险而收起好奇心、离开现场的时候，仍选择留下来、弄清楚到底发生了什么。 记者到底是什么人？是那些在社会名义下，主动去直面无法承受之事的异类。他们放弃自身安全，也许还从见证和报道恐怖事件中感受到某种奇特的刺激。这当中当然可能带有一种道德上的扭曲，但这是一种重要的、被社会认可的角色。总得有人把这些信息送进历史里。 从这个角度看，记者其实和士兵并没有那么不同。毕竟，士兵也是普通人，只接受了最基础的训练——学习如何使用武器装备，学习基本战术，然后就被派去执行一项对绝大多数人而言几乎无法想象的任务，代表我们去完成那些“可怕的事”。 这种奇特却很少被承认的联系，使得战区记者，尤其是本地记者的工作，总是蒙上一层怀疑的阴影。他们无法置身事外，只能卷入正在眼前发生的一切。他们使用自己选择的工具和媒介，试图保护家园和人民。在这样的情境下，对立一方很容易将他们描绘成战斗人员，即使他们手中并未携带武器。 但这并不意味着我们应该相信这样的指控。 https://caus.com/all-articles/news/420461/

华尔街日报：为什么特朗普关税造成的通胀才刚刚开始 今年5月，家得宝高管曾向投资者表示，尽管有关税压力，他们计划维持当前价格。他们甚至宣称，这种定价能力“是我们争夺市场份额的绝佳机会”。 然而，三个月后在最新季度财报中，这家零售商却表示，“某些品类将出现温和的价格变动”。 发生了什么变化？ 家得宝商品部执行副总裁威廉·巴斯特克向分析师解释说：“现在部分进口商品的关税水平，显然比我们5月讲话时要高得多。” 真的“显然”吗？ 在反复的威胁、磋商和临时协议中，投资者很容易搞不清家得宝当前的进口成本，与三个月前相比到底发生了什么变化。 不过，这恰恰凸显了一个更大的问题。 在关税存在极大不确定性的情况下，大多数公司维持价格稳定是合理的。毕竟，如果一个关税可能随时取消，何必冒着失去顾客的风险去涨价？然而，公司也不可能无限期按兵不动。 周四零售巨头沃尔玛也公布了财报，关税当然是被关注的重点。与家得宝不同，沃尔玛在上季度就承认部分商品不可避免要涨价，但当时让投资者等到第二季度更新时再提供更明确的指引。 沃尔玛的财报显示销售快速增长，并上调了全年盈利预期，凭借的主要是食品折扣和快速配送。尽管由于关税上调了大约10%进口商品的价格，但仍取得这一成绩。不过，令人失望的是，季度盈利未达市场预期。 沃尔玛首席执行官道格·麦克米伦进表示将“承担部分”关税带来的影响。他在在周四的财报电话会议上表示，公司正努力避免对顾客造成更多价格压力。 “关于我们在美国的定价决策，面对关税带来的成本压力，我们正在履行之前的承诺。”麦克米伦在一份FactSet会议记录中表示，“我们会尽可能长时间地保持价格低位。” 麦克米伦表示，关税影响是逐步显现的，因此消费者的行为变化目前仍较温和，但未来几个月情况可能会发生变化。 “随着我们按照征税后的价格补充库存，每周的成本都在持续上升，预计这种趋势将在第三和第四季度持续。”他说。麦克米伦指出，在商品价格上涨的非必需品类中，中低收入家庭的消费行为变化比高收入群体更明显。 “我们在商品层面看到顾客减少购买数量，他们会转而购买其他商品，或干脆更换整个品类。”他说。 高盛经济学家在本月一份备受关注的报告中进一步揭示了当前形势。他们回顾了今年2月对中国商品的首轮关税，发现美国公司起初自己承担了成本，但现在正将更多成本转嫁给消费者。 这很合理。除了要等待关税政策明朗，公司还需要时间与供应商和客户重新谈判价格。此外，在特朗普设定的各类最后期限之前，很多企业都有机会提前囤货。但关税持续时间越长，最终影响就越容易传导到消费端。 这种局面令人担忧。 今年4月宣布且在此后几个月持续谈判的“解放日”关税，以及汽车、钢铁等行业层面的关税，目前还未完全体现到终端价格中。 高盛的经济学家估计，截至6月，消费者只承担了全部关税成本的22%，但到10月，这一比例将上升到67%。 简而言之，现在的温和通胀不值得太过乐观。真正的关税冲击还在路上。（华尔街日报） https://caus.com/all-articles/news/420458/

一名乌克兰人在意大利被捕，德国指控他参与炸毁北溪天然气管道 据BBC报道，一名乌克兰男子在意大利被捕，涉嫌在2022年俄罗斯对乌克兰发动全面入侵数月后炸毁波罗的海下的“北溪”天然气管道。 德国检察官表示，这名身份为谢尔吉·K的男子是安放“北溪1号”和“北溪2号”从俄罗斯通往德国管道爆炸装置小组的成员。爆炸切断了欧洲重要的天然气来源，当时各国领导人正面临俄罗斯战争引发的能源危机。 至今没有任何人承认发动袭击，乌克兰也否认参与。 这名乌克兰人是在意大利宪兵在北部海滨度假胜地米萨诺阿德里亚蒂科逮捕的。检方怀疑他是这次行动的主谋之一。 检方表示，他属于一个团队，这个团队曾租用一艘游艇，从德国罗斯托克港出发，驶向波罗的海靠近丹麦博恩霍尔姆岛的海域。 虽然“北溪2号”从未投入运营，但“北溪1号”的两条管道曾经稳定地在波罗的海下长达1200公里，从俄罗斯海岸输送天然气至德国东北部。 在俄罗斯入侵前不久，德国取消了对“北溪2号”的审批程序，这条管道完全由俄罗斯天然气巨头Gazprom拥有。几个月后，俄罗斯关闭了“北溪1号”。 随后在2022年9月26日，发生数起爆炸，导致四条管道中的三条破裂。 袭击者身份长期成谜。西方怀疑俄罗斯，但莫斯科则指责美国和英国。 去年有德国媒体报道称，一组乌克兰潜水员曾租用游艇驶入波罗的海，对管道发动袭击。 去年8月，德国检察官对一名名叫弗拉基米尔·Z的潜水员发出了逮捕令。 检方称，这名男子“强烈涉嫌共同制造爆炸，以及从事破坏宪法秩序的破坏活动”。 目前尚无证据将乌克兰、俄罗斯或任何其他政府与袭击直接联系起来。 https://caus.com/all-articles/news/420455/

债券市场正经历缓慢危机，这位看跌的策略师认为终将冲击美股 在杰克逊霍尔会议前，标普500指数走势并不轻松，周三再次受到科技股拖累。如果周四再度下跌，这将是标普500自1月2日以来最长的连续五日下跌。 不过，标普500指数自4月8日低点以来仍上涨了28%，这四个交易日也只下跌了约1%，因此整体来看并没有引发太大恐慌。 尽管如此，警告声依然存在。法国兴业银行的悲观派策略师爱德华兹当天的观点是，“政府债券市场正在酝酿一场慢动作危机，而股市投资者却依旧忽视，后果可能非常严重。” 长期债券收益率的上行“毫不松懈”，但投资者仍旧无视，反而集中注意力在“更乐观的指标上，比如由大型科技股推动的最新财报季，以及AI彩虹尽头那一罐承诺的黄金”，爱德华兹在最新研究报告中写道。 他指出，这一趋势近期正在加快，主要由英国30年期国债和日本30年期国债带动，而短期利率则有所下降，日本除外。 周四，美国30年期国债收益率约为4.915%，相比去年9月的52周低点3.936%明显走高。2年期国债收益率为3.769%，去年9月的52周低点为3.549%。 “长期利率上升的结果，是股市从‘便宜’迅速转向‘异常昂贵’。告别全球金融危机后‘没有替代品’（TINA）的时代，当时股票（股息）收益率几乎与债券收益率相当。迎来的是一根越来越被拉伸的橡皮筋，最终必然会断裂。”爱德华兹说。 爱德华兹曾成功预警互联网泡沫破裂，他从2024年4月起便持续发出科技泡沫警告，并在7月提出“全资产泡沫”风险。他的最新警告正好出现在由大型科技股带头的市场回调期间。 他也承认自己过去的预警可能让投资者错过机会。“如果股市投资者真的听从我关于美国科技股‘泡沫’的警告，现在恐怕已经开始拿橡皮泥捏我的小人扎针了。” 他打趣说，自己这六个月脚踝一直隐隐作痛。 爱德华兹强调，科技板块目前占美国总市值的37%以上。他引用同事拉普索恩的分析称，过去一年里排名前七的科技公司资本支出增加了60%，这已将现金流压缩至创纪录低点。 同时，“包括麻省理工学院在内的行业专家，对AI是否真的能显著提升终端用户盈利能力正越来越怀疑。” 爱德华兹认为，即便AI叙事被“严重夸大”，通常泡沫破裂都是由美联储收紧货币引发，但现在显然不太可能。 “然而，这个时代很不寻常，现金流收益率已经极低，债券收益率却非常高，这种情况下，哪怕极小的冲击，也可能引发股市信心危机。”他说。 https://caus.com/all-articles/finance/420452/